公开发行公司债券迎来沪深证券交易所业务安排平稳过渡

发布时间:2020-04-06 11:00:01

原题:公开发行公司债券迎来沪深证券交易所登记制度业务安排保障平稳过渡

公开发行公司债券迎来沪深证券交易所业务安排平稳过渡

原题:公开发行公司债券迎来沪深证券交易所登记制度业务安排保障平稳过渡

3月1日,中国证监会发布《关于实施公司债券公开发行登记制度有关事项的通知》,明确公司债券公开发行登记制度自3月1日起实施。沪深证券交易所迅速回应,立即下发了《关于实施公开发行公司债券登记制度有关业务安排的通知》,明确了《公开发行公司债券登记制度》下各主体的审计标准、登记程序、信息披露和责任市场登记制度。

交易所债券市场之所以能够顺利过渡到登记制度,是因为2015年以来,中国证监会不断深化“放松监管服务”改革,对公司债券发行制度进行市场化改革。

交易所方面,上海证券交易所坚持市场化、法治化原则,对公开发行公司债券进行了一系列改革。建立了经证券交易所上市预审、中国证监会简单审批程序的公司债券发行监管制度。形成了较为成熟的投资者适当性制度,完善了以偿付能力为核心程度的信息披露制度和投资者保护制度。公司债券市场取得长足发展,市场运行平稳。截至2020年2月底,上海证券交易所已发行公司债券近10万亿元,年平均发行规模超过2万亿元。总的来说,公司债券登记制度的实施有着相对成熟的实践和制度基础。

2015年以来,深交所按照登记制度的理念,对公开发行公司债券进行了预审核。率先实现验收审核全过程电子化,节约市场成本,提高审核效率。发布审计标准、审计程序等业务规则和监管问答,规范审计业务,明确市场预期。全面及时向市场披露信息披露材料、审计意见和审计进展情况,提高工作透明度,接受社会监督。五年来,公司债券发行规模不断扩大,系列创新产品不断丰富,审前核机制平稳高效运行,为全面落实公司债券公开发行登记制度奠定坚实的现实基础。

多位来自证券公司债券业务的受访者认为,自2015年公司债券改革以来,交易所公司债券市场已经无限接近登记制度,公司债券公开发行登记制度的实施可谓“天经地义”。预计交易所将在申报项目的审计细节和信息披露等方面作出更加具体的安排。

沪深证券交易所的相关业务安排主要包括三个方面:

一是落实登记制度,确保改革平稳过渡。登记制度实施后,将不再区分“大小公募”债券。公开发行的公司债券在本所上市交易,应当经本所受理和审核。审核通过后,报中国证监会办理发行登记手续。非公开发行公司债券仍按现行规定执行。

二是明确审计标准,方便市场参与者。公开发行公司债券,应当符合新的发行上市条件。申请文件和招股说明书的内容和格式仍按现行规定执行。审查程序和期限暂按现行《公司债券上市预审规定》执行。

三是完善相关上市制度,有序衔接规则变化。明确公司债券上市应具备的法***行条件,不再实行暂停上市制度,已暂停上市的公司债券按照本所有关规定进行交易。通知实施后,原受理的公开发行公司债券申请和上市申请,按照原规定执行。

一方面,公开发行公司债券登记制度的实施,将使发行上市审计工作发生变化,审计效率进一步提高;另一方面,登记制度对信息披露提出了更加严格的要求。作为信息披露的责任人,深交所将关注其是否符合发行上市条件,以信息披露审计为核心,督促其充分披露投资者作出价值判断和投资决策所需的信息。

同时,发行人的诚实信用和证券服务机构的勤勉是公司债券登记制度改革的重要基础和保证。沪深证券交易所将继续坚持市场化、法治化方向,加大对发行人和证券服务机构的监管力度,引导投资者树立自我风险意识和责任意识,促进各方回归。推进债券市场司法救济,保护投资者权益,与各方共同构建完善的公司债券市场投融资生态系统。

沪深证券交易所表示,公司债券公开发行实行登记制度后,将认真按照新证券法的要求,加快制定完善公开发行公司债券登记制度实施的配套规则和业务指引,有效衔接,激发市场活力,为全面推进证券发行制度改革奠定坚实的基础和积累经验。同时,积极运用网上课程等形式,加强对市场机构的培训和指导,确保报名制度的顺利实施。